A Peak XV, a maior empresa de capital de risco focada na Índia e no Sudeste Asiático, está a reduzir o tamanho de alguns dos seus fundos e a baixar taxas, à medida que procura tornar-se “profundamente alinhada” com os seus parceiros limitados.
A empresa, que levantou US$ 2,85 bilhões em fundos em meados de 2022, informou seus financiadores na noite de terça-feira que cortaria US$ 465 milhões de seus fundos vintage de 2022, de acordo com uma carta aos investidores vista pelo TechCrunch.
O grupo de capital de risco está a reduzir os seus fundos de crescimento e de múltiplas fases, ao mesmo tempo que reduz a sua estrutura económica para estes veículos para uma base de taxa de gestão de 2% e 20% de juros transportados, abaixo dos 2,5% e 30%, respetivamente.
O Peak XV manterá provisões para recuperar os juros transportados de até 30% após atingir um índice de 3x de capital distribuído sobre capital integralizado, afirma a carta. A economia dos seus fundos iniciais e de capital de risco permanece inalterada.
Esta mudança ocorre mais de um ano após o Pico XV separação da Sequóia. A famosa empresa de capital de risco disse que estava se separando de suas unidades na China e na Índia-Sudeste Asiático para evitar conflitos e confusões em meio às tensões geopolíticas entre Washington e Pequim.
A decisão reflecte uma tendência mais ampla na indústria de capital de risco, onde muitas empresas reduziram o tamanho dos fundos ou tiveram dificuldades para aumentar os seus montantes-alvo nos últimos anos, após uma correcção após uma corrida altista de 13 anos no sector tecnológico.
A lógica do Pico XV decorre da crescente apreensão sobre o desempenho instável do mercado público na Índia e de uma aparente escassez de oportunidades em escala de risco no futuro imediato. Ele escreveu na carta que continua otimista em relação à região.
Os analistas da Macquarie observaram recentemente que o rácio preço/lucro da Índia é de cerca de 21 vezes, em comparação com 10 vezes para os mercados emergentes em geral, 14,5 vezes para os mercados globais, 17 vezes para os EUA e 8 vezes para a China. Notavelmente, a Índia testemunhou mais ofertas públicas iniciais de tecnologia este ano do que os EUA.
O Pico XV iniciou sua jornada na Índia há mais de uma década. A empresa obteve ganhos realizados e não realizados de US$ 10 bilhões até o momento, revelou na carta. Desde a separação da Sequoia no ano passado, tem fez cerca de US$ 1,2 bilhão em saídasinformou o TechCrunch na semana passada.
A posição dominante do Pico XV na região atraiu elogios e críticas. O programa Surge da empresa, que oferece condições favoráveis e amplos recursos para startups em estágio inicial, torne-se uma plataforma de lançamento cobiçada para jovens startups na Índia e no Sudeste Asiático, ofuscando um pouco o apelo da oferta da Y Combinator.
O grupo de capital de risco no início deste ano revelou planos para um fundo perpétuo apoiado por seus próprios parceiros. Desde a sua criação, o Peak XV acumulou 9 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, com mais 2 mil milhões de dólares ainda por implementar. Seu portfólio abrange mais de 400 empresas, incluindo mais de 50 unicórnios e cerca de 40 empresas com receitas anuais superiores a US$ 100 milhões.
Desde 2020, 15 das empresas do seu portfólio foram cotadas em mercados públicos, ultrapassando outros fundos de risco com foco na Índia.
Esta é uma história em desenvolvimento. Mais a seguir.
