O frenesi no mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) está ficando mais forte, com 15 empresas apresentando seus documentos de IPO no último dia de setembro de 2024, elevando o total de registros do mês para 41, o maior já registrado em um único mês.
O IPO o mercado agora está lotado, já que 25 empresas planejaram arrecadar quase 63.550 milhões de rupias após obter a aprovação do Sebi. Outras 48 empresas pretendem arrecadar cerca de 91.805 milhões de rupias e aguardam a aprovação do Sebi, mostram os dados, elevando a arrecadação total de fundos para mais de 155.000 milhões de rupias.
“Tínhamos previsto essa tendência de IPO no início do ano. Tínhamos previsto mais de Rs 1,5 lakh crore de arrecadação de fundos por meio de IPOs este ano. Um número crescente de empresas em estágio de crescimento chegará às ruas”, disse Mahavir Lunawat, Diretor Geral da Pantomath Capital Advisors.
A atividade no mercado de IPO manteve-se dinâmica devido a uma participação mais forte do retalho, conforme refletido pelo número de pedidos e pelo excesso de subscrições. “O sucesso dos IPOs foi parcialmente apoiado por sentimentos gerais positivos do mercado e foi ainda impulsionado pelo forte desempenho pós-listagem em alguns dos IPOs”, disse um estudo da Sebi sobre IPOs.
No entanto, a maioria dos investidores busca ganhos de listagem. Cerca de 54% das ações IPO (em termos de valor) atribuídas a investidores (excluindo investidores âncora) foram vendidas uma semana após a cotação, afirmou. Os investidores individuais venderam 50,2% das ações (em termos de valor) que lhes foram atribuídas no prazo de uma semana após a listagem, disse o regulador. Os investidores não institucionais (NIIs) venderam 63,3% das ações em valor, enquanto os investidores de varejo venderam 42,7% das ações em valor, disse o estudo.
Alguns dos grandes IPOs do lote são Hyundai Motor India (Rs 25.000 crore), Swiggy (Rs 11.000 crore), Afcons Infrastructure (Rs 7.000 crore), a principal empresa de construção do Grupo Shapoorji Pallonji, Tatá Play (Rs 2.500 milhões) – anteriormente Tata Sky – e SK Finance (Rs 2.200 milhões) obtiveram a aprovação da Sebi para arrecadar fundos através do mercado primário.
NTPC Green Energy (Rs 10.000 crore), Hexaware Technologies (Rs 9.950 crore) e Vishal Mega Mart (Rs 8.000 crore) estão entre aqueles que aguardam aprovação do SEBI.
“Testemunharemos a tendência das multinacionais entrarem no mercado de capitais indiano. Além disso, vários outros parâmetros de liquidez do mercado, nomeadamente o fluxo mensal de fundos mútuos, duplicaram desde o último trimestre e estamos a chegar perto de Rs 40.000 milhões de rupias em dinheiro todos os meses. Isto alimentou fenomenalmente o dinamismo do mercado de capitais”, disse Lunawat.
Ao avaliar qualquer IPO, um investidor precisa considerar 2 aspectos: a qualidade da empresa e a avaliação pela qual o IPO está sendo lançado. Uma boa empresa com uma avaliação ruim também representa um mau investimento. Em termos da qualidade da empresa, os investidores devem olhar para os promotores, as práticas de governo corporativo, as receitas e rentabilidade dos últimos anos, a estratégia de crescimento futuro e o desempenho sectorial, entre outros, disse um analista.
No que diz respeito à avaliação, os investidores devem observar o múltiplo preço/lucro dos pares cotados para ter uma noção da avaliação. Eles também podem analisar a participação institucional para ter uma ideia dos preços, disse ele.
A maior razão para o boom dos IPOs é o forte ambiente macro da Índia, que aumentou a confiança dos investidores. O desempenho saudável de várias novas ações nos últimos anos também atraiu investidores a investirem em novos IPOs. Um factor-chave tem sido os enormes investimentos do governo em projectos de infra-estruturas, o que parece ter aumentado o interesse dos actores privados em apostar na história de crescimento do país.
Dos 144 IPOs listados entre abril de 2021 e dezembro de 2023, 75% dos IPOs (108 em número) geraram retornos positivos. Até 26 IPOs geraram mais de 50% de retornos no dia da listagem, disse Sebi. Embora tenha havido alguns retardatários após a listagem, isso não impediu o entusiasmo em novos IPOs. Até 92 IPOs tiveram excesso de inscrições mais de 10 vezes e apenas 2 IPOs tiveram subscrição, disse Sebi.
