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Skydance chega a acordo para se fundir com a Paramount

Um comitê especial do conselho da Paramount assinou no domingo um acordo de fusão com a Skydance, de acordo com duas pessoas familiarizadas com as negociações, preparando o cenário para uma nova era para a CBS, a Nickelodeon e o estúdio de cinema por trás das franquias “Top Gun” e “Missão: Impossível”.

Shari Redstone, acionista controladora da Paramount, deve seguir o exemplo já no domingo à noite, e as empresas estão planejando anunciar o acordo já na segunda-feira, disseram as pessoas. A Sra. Redstone ainda pode mudar de ideia, mas isso é o mais perto que as duas empresas chegaram de anunciar um acordo após meses de negociações tensas.

O acordo seria um ponto de virada para a família Redstone, cujas fortunas foram entrelaçadas com a ascensão e queda da indústria de entretenimento tradicional durante as décadas de sua tumultuada propriedade da Paramount e suas predecessoras. A Sra. Redstone, presidente do conselho da Paramount, lucraria muito de sua propriedade na empresa que ela lutou para preservar e controlar.

A fusão ungiria um novo magnata em Hollywood. David Ellison, o herdeiro da tecnologia por trás da Skydance, se tornará o principal corretor de poder da Paramount. O acordo é, de certa forma, a história da mídia em grande escala, com uma família que fez fortuna no entretenimento tradicional amplamente substituída por uma enriquecida pela tecnologia — o Sr. Ellison é filho do fundador da Oracle, Larry Ellison. Os recursos consideráveis ​​dos Ellisons têm sido um grande ponto de venda para os Redstones, que buscavam fortalecer a Paramount a longo prazo.

Nos últimos anos, a Paramount se tornou o garoto-propaganda de uma indústria de mídia tradicional que tem se arrastado nas sombras da gigante do streaming Netflix e de empresas de tecnologia como a Amazon, que têm muito dinheiro para gastar em suas apostas na mídia. A Paramount tentou substituir seu decadente empreendimento de TV a cabo por negócios de streaming como a Paramount+, mas esses esforços ainda não são nem de longe tão lucrativos quanto as operações tradicionais de TV.

O acordo é complexo. A Skydance e seus patrocinadores financeiros adquiririam a National Amusements, a empresa que detém as ações com direito a voto da família Redstone na Paramount, por aproximadamente US$ 1,75 bilhão. A Paramount também se fundiria com a Skydance, deixando o estúdio e seus patrocinadores no comando de um império de mídia que inclui propriedades de cinema, TV e notícias.

Uma oferta pública da Skydance permitiria que muitos detentores de ações sem direito a voto da Paramount sacassem a aproximadamente US$ 15 por ação. Investidores que possuem ações com direito a voto poderão vender a US$ 23 por ação. Isso permitiria que investidores que se sentem enganados pelo acordo da Skydance — há muitos — se livrassem das ações da empresa com um prêmio em relação ao seu preço atual de US$ 11,81.

A fusão com a Skydance encerraria um capítulo para a Sra. Redstone, 70, que assumiu o lugar do pai, Sumner, e lutou para manter o império de mídia da família intacto.

A aquisição da Paramount pela Skydance foi um drama digno de um blockbuster de verão. Desde o começo do ano, a Sra. Redstone, a Paramount e o Sr. Ellison têm se envolvido em negociações semipúblicas que frequentemente vazavam para a imprensa e coagulavam a boa vontade de ambos os lados.

Os executivos pareciam estar perto de um acordo no mês passado. Mas os termos renegociados reduziram o valor da participação controladora da Sra. Redstone. Assim que um comitê especial do conselho da Paramount estava se preparando para torná-lo oficial, os advogados da Sra. Redstone enviaram um e-mail para eles para acabar com o acordo, dizendo que não conseguiam concordar com “termos não econômicos”.

Com o acordo congelado, outros pretendentes surgiram para cortejar a Sra. Redstone, incluindo o bilionário Barry Diller e Steven Paul, o produtor mais conhecido pela franquia de filmes “Baby Geniuses”. Mas o acordo da Skydance voltou na semana passada, com a Skydance melhorando sua oferta pela participação da Sra. Redstone e oferecendo proteções mais firmes contra litígios.

Essas disposições podem ajudar a reduzir o desafio imposto pelos investidores que se opuseram aos acordos com a Skydance, dizendo que eles enriqueceriam a Sra. Redstone às custas de outros acionistas. Todas as fusões da Skydance que foram consideradas garantiram a ela um pagamento extra em troca de sua influência no voto — normalmente chamado de prêmio de controle — que alguns acionistas argumentaram ser injusto. Um pequeno número ameaçou processar.

A fusão viria em um momento precário para a Paramount. Seu principal serviço de streaming, Paramount+, está sangrando centenas de milhões de dólares em dinheiro anualmente. Após entrar em conflito com a Sra. Redstone, seu presidente-executivo, Bob Bakish, foi substituído por três executivos, que administram um “escritório do CEO” — uma solução temporária e estranha. E seu negócio de TV a cabo está em declínio de longo prazo, fazendo com que suas ações caíssem mais de 70% nos últimos cinco anos.

No último mês, os três executivos-chefes da Paramount propuseram um plano que, segundo eles, ajudará a colocar a Paramount de volta nos trilhos, que inclui cortar US$ 500 milhões em custos e vender partes da empresa que não são centrais para sua estratégia. As perdas estão começando a diminuir na Paramount+, e a empresa está explorando uma potencial joint venture com outras empresas que podem reduzir ainda mais os custos.

O homem que está assumindo o controle da empresa decadente é um produtor de Hollywood que ajudou a financiar algumas das maiores franquias da Paramount. Depois de abandonar a University of Southern California para tentar a sorte na atuação, o Sr. Ellison começou a financiar filmes, fundando a Skydance em 2010. A empresa produziu alguns de seus filmes de maior sucesso com a Paramount, incluindo “Top Gun: Maverick” e “Missão: Impossível — Dead Reckoning Parte Um”.

O Sr. Ellison, 41, está planejando trazer seu próprio elenco para a Paramount. Jeff Shell, ex-executivo-chefe da NBCUniversal, tem estado em discussões para assumir um papel importante, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto. Ele foi demitido da NBCUniversal no ano passado depois que um âncora da CNBC apresentou uma queixa de assédio sexual contra ele. No final do ano passado, ele se juntou à Redbird Capital Partners, uma patrocinadora da Skydance, como seu presidente de esportes e mídia.

O Sr. Bakish, 60, continua sendo um consultor da Paramount. Seu acordo de saída, que foi protocolado em maio, diz que ele continuará trabalhando para a empresa até outubro com um salário mensal de $ 258.333 e benefícios. Seu pacote de saída também inclui um acordo de não depreciação de dois anos.

Embora o Sr. Ellison não tenha falado publicamente sobre seus planos para a Paramount, ele informou seu conselho sobre suas intenções, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto. O Sr. Ellison discutiu a possibilidade de se unir a um ou mais rivais da Paramount em um serviço de streaming combinado. Ele também planeja turbinar a tecnologia da empresa, adicionando melhores recursos de personalização ao seu serviço de streaming.

Outro pilar dos planos da Skydance para a Paramount é o corte de custos. A empresa planeja consolidar algumas operações internacionais, aumentando os lucros em parte por meio de demissões. Isso não renderá muitos fãs ao Sr. Ellison entre os funcionários da empresa, embora possa ajudá-lo a agradar os acionistas.

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